华谊兄弟10亿买冯小刚的股权要卖了

一、华谊兄弟的豪掷千金收购

在2015年，一场震撼娱乐圈的高溢价收购行动展开。华谊兄弟以惊人的10.5亿元，一举收购了冯小刚旗下的东阳美拉公司70%的股权。那时，东阳美拉才刚刚成立三个月，但其估值便迅速跃升至惊人的15亿元。

二、收购背后的对赌协议

这场交易背后的故事更为惊心动魄。双方签订了对赌协议，约定在未来的五年内，也就是从2016年至2020年，东阳美拉的年净利润必须达到约定的数额，且逐年递增15%。如果未能达标，冯小刚需要现金补足差额。对于冯小刚来说，这无疑是一场压力巨大的挑战。他终究未能完全兑现承诺。在协议期内，他仅完成了三年的业绩目标，并为此在2018年和2020年分别补足了0.67亿元和1.68亿元的差额，累计赔付了高达2.35亿元。尽管面临巨额赔付，但冯小刚依然在这场交易中净赚了约8亿元。这足以证明这场交易的复杂性和戏剧性。

三、风云变幻的转折

华谊兄弟因自身财务危机的压力，最终在四年后的今天不得不做出重大决策。由于累计亏损超过78亿，资产负债率高达85%，华谊兄弟决定将持有的东阳美拉70%的股权以3.5亿元的价格出售给阿里影业。相较于当初的收购价，这一价格已经大幅缩水了66.7%。这次交易后，华谊兄弟彻底退出东阳美拉的运营，而冯小刚仍持有剩余的30%股权。这一事件不仅凸显了华谊兄弟在资本运作上的困境，也让人感叹冯小刚在这场大博弈中的胜败得失。虽然他的赔付金额巨大，但他依然通过这场交易成功套现近8亿元。这无疑是一场输家赢家的博弈。

事件的影响与反思

此次事件不仅仅是一场资本的博弈，更是对整个行业对赌模式的反思。华谊兄弟通过高溢价绑定明星资源的方式虽然短期内提升了公司市值和影响力，但也导致了影片质量的不稳定，烂片率上升。这种短视的资本运作最终导致了公司的财务危机。而冯小刚虽然赔付巨额补偿款，但他依然在这场交易中展现出了高超的商业智慧和资本运作能力。他的成功和失败都成为了行业的热议话题。这也让我们对整个行业和对赌模式有了更深的思考。